ESTADÍSTICAS

 

Informe de operatividad y nivel de riesgo al 5 de Octubre

 

Este informe tiene como propósito mostrar los aspectos cuantitativos y cualitativos más relevantes, en cuanto a los niveles de operación y morosidad de las operaciones pactadas en la Bolsa Mexicana de Valores y que fueron finalmente registradas por la CCV; los niveles de riesgo por Participante de la CCV, la efectividad del modelo empleado para la medición de éste; la evolución y composición de los Fondos de Garantía; y finalmente los Límites de Responsabilidad; así como, un apartado relativo a los préstamos de valores concertados por la CCV, a través de un intermediario, con el fin de dar cumplimiento a las obligaciones en mora por falta de valores.

 

1. Niveles de operación.

 

Importes Operados en Bolsa.

 

Se observa en la Figura 1, que para el mes de septiembre, se tiene un importe operado de 172 mil millones de pesos, lo cual representa un incremento del 4% con respecto al mes de agosto. En adición, el monto operado en septiembre con respecto a los últimos doce meses incremento en 26%.

 

En lo que respecta a los días transcurridos de octubre, se tiene un importe operado de 35 mil millones de pesos, por lo que se espera que a fin de mes se tengan alrededor de 256 mil millones lo cual representaría un incremento del 55% con respecto al mes de septiembre. En adición, el monto operado en octubre con respecto a los últimos doce meses se incrementó en un 78%.

 

Figura 1

Importe operado en BMV vs. Operaciones en mora

Importes de Obligaciones en mora

 

En lo que respecta al importe de las obligaciones en mora, para el mes de septiembre se observa un decremento del 24%, con respecto al mes de agosto, al disminuir de 381 a 290 millones. Con respecto a los últimos doce meses, el importe en mora observa un decremento del 43%.

 

Para el mes de octubre, tiene un importe en mora de 28 millones por lo que se espera que a final de mes se tengan alrededor de 208 millones, lo cual representaría un decremento del 45% con respecto a septiembre y un decremento del 43% con respecto a los últimos doce meses.

 

Figura 2

                       

 

Como se puede observar en la Figura 3, haciendo un desglose por emisoras en mora se observa en el mes de septiembre que 5 emisoras acumulan el 79%, de las cuales ACWI.* acumula el 22%, TWM.* el 21%, AIG.* el 19%, C.* el 9% y NAFTRAC.02 el 8%. 

 

Para el mes de octubre se puede observar que el 100% de las moras las acumulan 5 emisoras, de las cuales HOMEX.* acumula el 49%, ARCA.* el 27%, ICH.B el 21%, MEGA.CPO el 3% y EXHB.N el 0.01%.

 

 

Figura 3

Porcentaje de Emisoras en Mora

(Septiembre y Octubre)

            

 

 

 

Por otra parte, se puede observar en la Figura 4 la concentración de la morosidad, por agente durante el mes de septiembre, donde 5 agentes acumulan el 82%, de los cuales el AL11  acumula el 22%, el AL01 el 21%, el AL08 el 16%, el AL23 el 12% y el AL14 el 11%.

 

Para el mes de octubre se puede observar que el 100% de las moras las acumulan 4 agentes, de las cuales el AL23  acumula el 47%, el AL06 el 25%, el AL19 el 20% y el AL11 el 8%.

 

Figura 4

Porcentaje de Agentes en Mora

(Septiembre y Octubre)

 

 

Liquidación de Emisoras Extranjeras en T+3

 

Como se puede observar en la Figura 5, el porcentaje del importe de moras de emisoras extranjeras durante el mes de septiembre mostró un incremento con respecto al mes de agosto al representar el 78% y un decremento en octubre, ya que solo representan el 0.01%

 

Figura 5

Obligaciones en Mora

 

 

Número de operaciones en Bolsa.

 

En lo que respecta al número de operaciones concertadas en BMV, se observa en la Figura 6 que para el mes de septiembre se tienen 829 mil operaciones, lo cual representa un incremento con respecto al mes de agosto del 2%. Con respecto a los doce meses representaría un incremento del 37%.

 

 

En lo que respecta al mes de octubre se tienen 130 mil operaciones, por lo que se espera que a fin de mes se tengan alrededor de 958 mil operaciones, lo cual representaría  un incremento del  18% con respecto al mes de septiembre. En adición, el número de operaciones en octubre  con respecto a los últimos doce meses se incrementaría  en un 49%.

 

Figura 6

Número de Operaciones Concertadas en BMV vs. Operaciones en mora

 

 

2. Administración de Garantías y niveles de riesgo.

 

En lo concerniente al nivel de riesgo, para el mes de septiembre se observa en la Figura 7 un incremento del 19% con respecto al mes de agosto al aumentar de 577 a 688 millones.

 

Para lo que respecta al mes de octubre, se observa un incremento del 1% con respecto al mes de septiembre, al incrementarse de 688 a 698 millones.

 

Figura 7

Posición en el Fondo de Aportaciones vs. Valor en Riesgo

(Oct 08- Oct 09)

 

 

De esta forma, se tiene que en promedio los fondos de garantía, exceden en términos globales más de un 330% el nivel de riesgo promedio.

 

A su vez, el participante que muestra el menor excedente es el participante AL01, con un 4%. En la siguiente figura se muestra el desglose por Agente en cuanto a su nivel de riesgo y su correspondiente posición en el Fondo de Aportaciones.

 

Figura 8

 

 

Fondos de Garantía:

 

En relación a la composición de los Fondos de la CCV, como se puede observar en la Figura 9 el 4% del Fondo de Aportaciones está compuesto de valores, de los cuales el 100% son CETES.

 

En cuanto al Fondo de Compensación, como se puede observar en la Figura 10, el 100% es efectivo.

 

 

Figura 9

Figura 10

 

3. Análisis Retrospectivo (Back Testing) y Pruebas de Estrés (Stress Testing). 

 

A continuación se presentan las tablas con los resultados del Análisis Retrospectivo (Back Testing) y de las Pruebas de Estrés (Stress Testing), respectivamente. Cabe aclarar, que estas pruebas se realizaron, aplicando la metodología de VaR histórico para los meses de noviembre de 2005 a octubre de 2007, mientras que desde el mes de noviembre de 2007 se utiliza la metodología de VaR multihorizontes, aprobado por el Comité de Riesgos, para cada uno de estos modelos se utilizan 500 escenarios, correspondientes a dos años calendario.

 

La muestra considerada es de octubre 2007 a octubre de 2009, esto es 500 días hábiles.

 

Como se puede ver en la Figura 11, la efectividad del modelo es del 98.6% con un nivel de confianza del  99%, mientras que bajo estrés el nivel la eficiencia del modelo es de 98.2% (Figura 12).

 

Figura 11

Análisis Retrospectivo (Back Testing):

Figura 12

Pruebas de Estrés (Stress Testing):

4. Límites de Responsabilidad y Fondo de Compensación.

                       

El Límite de Responsabilidad aplicable a este período no sufrió cambio comparándolo con el reporte del mes pasado hecho al presente Comité (Figura 14). 

 

Cabe mencionar que el Límite de Responsabilidad teórico era de $71,795,124 millones

 

Figura 14 Límite de Responsabilidad:

 

 

 

 

En cuanto a los niveles del Fondo de Compensación, se puede observar un incremento del 2% con respecto al período anterior (Figura 15).

 

Cabe recordar que el Fondo de Compensación es calculado con información de un año, para efectos de incorporar el efecto estacional.

 

En la siguiente tabla se muestran los niveles de aportaciones que habrán de mantenerse en el Fondo de Compensación para este próximo periodo.

 

Figura 15 Fondo de Compensación

 

5. Préstamo de Valores.

 

Como se puede observar en la Figura 18, durante el mes de septiembre, el importe liquidado mediante préstamo de valores por la CCV incremento en un 60% con respecto al mes de julio, al aumentar de 157 a 251 millones. Con esto se muestra un nivel de contención de moras de un 46%.

 

De los 289 millones de pesos en mora en el mes de septiembre, 255 millones se liquidaron en 1 día (89%), 24 millones en 2 días (8%) y existieron 3 liquidaciones en efectivo de 10 millones (3%).

 

Para el mes de octubre, se observa un importe en préstamo de valores de 31 millones, lo cual representa un decremento con respecto a septiembre de 87%. Con esto se muestra un nivel de contención de moras de un 12%.

 

De los 28 millones de pesos en mora para septiembre, 23 millones se han liquidado en 1 día (82%), 5 millones en 2 días (8%) y no han existido liquidaciones en efectivo.

 

Figura 18

Importe de obligaciones en mora y préstamo de valores

 

 

 

 

En los meses en que la CCV ha concertado préstamos de valores, se han liquidado 19,434 millones, siendo AMX.L (31%), CEMEX.CPO (9%) y WALMEX.V (7%) las emisoras más prestadas.  En la Figura 19 se muestra un desglose por emisora:

 

 

Figura 19